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　　最近，四川家化可采化妆品股份有限公司总经理马俊忙得不亦乐乎。在同上海家化进行合作之后，他正在进行可采整个生产线的升级和换代，斥资500万元扩大可采的生产线和产品种类。“我们的生产能力将由以前年产3-5亿元扩大到6-10亿元。”资金压力得到缓解，马俊对可采的未来又有了新的计划。

　　今年3月20日，上海家化宣布收购四川可采51％股权，四川本土企业一片哗然：国内贴膜类护肤品第一品牌、位于成都武侯科技园区的可采最终没能摆脱被收购的命运。而成都另一家护肤品品牌“奥岚雪”，近年也缩短了在国内其他省市的战线。可采被收购一事背后，中小企业融资难问题引起了人们的深省。

　　故事1

　　四川可采卖掉自己贴膜第一品牌窘迫“混血”

　　成立于1997年底的四川可采是四川本土贴膜品牌的代表，一直到2003年之前，发展都非常顺利。马俊介绍，“当时，由于市场竞争很小，可采在全国一线城市通过药房进入的方式很顺利，市场占有率也一直稳居第一位。”

　　进入KA卖场资金链紧张

　　但2003年后，国内众多护肤品品牌开始进入贴膜领域，如上海素儿、成都本土的奥岚雪等，国外大品牌更是铺天盖地而来。因此，可采转变了经销模式，从由经销商代理的方式转变为自己控制市场的方式，并进入一些连锁店。2004年，可采将销售重点转移到KA卖场(即KeyAccount，中文意为“重要客户”，沃尔玛、家乐福、北京华联等都是企业的KA卖场)。

　　然而，“正是因为进入KA卖场，我们在漩涡里面挣扎了2年多”，马俊这样形容过去3年，“KA卖场占用企业大量流动资金，企业的利润降低了20％左右，资金链非常紧张。”

　　卖掉自己本土品牌“沦陷”

　　“我们想跳出细分市场，势必带来资金紧缺的问题，偏偏中小企业融资又不具备优势，流动资金对企业的制约非常明显，所以我们接受了上海家化。”马俊说。

　　上海家化以每股4.125元、合计19841250元的价格收购了四川可采化妆品股份有限公司481万股存量股权；以每股4.125元、合计45375000元的价格增持四川可采1100万股。增资、收购完成后，四川可采的注册资本变更为3100万元，上海家化持有其51％股权。

　　对于选择被收购，马俊说：“我也曾想过上市，但周期太长，很有可能企业在上市的过程中已经被拖死了。”上海家化的进入使得可采的资金紧张得到了缓解，但也让“四川可采”转眼就变为了“四川家化可采”。