日前，国内20家电解铝生产企业在山东省空口召开会议，达成联合减产倡议书，承诺自即日起1个月内逐步达到减产5%-10%的目标，不过并未透露20家企业的详细名单。受此消息影响，昨日铝业类个股纷纷逆市走高，其中常铝股份(002160,)涨6.61%，关铝股份(000831,)涨4.43%，南山铝业(600219,)涨3.25%，其余个股全部飘红。分析人士认为，在电解铝价格上涨的情况下，电解铝公司股价存在短期交易机会，可重点关注相关收益个股。
铝业巨头预谋减产
7月10日，国内20家电解铝生产企业在有色金属协会的组织下在山东省龙口召开会议。会议期间，与会代表介绍了近期企业的生产经营状况和面临的困难，并达成了联合减产倡议书，承诺自即日起1个月内逐步达到减产5%-10%的目标。同时，会议代表向全国电解铝企业发出倡议，希望全国所有电解铝企业积极加入到减产行列。
据了解，与会代表包括中铝、五矿、豫港龙泉、魏桥等国内产量排名靠前的多家企业。其中，中国铝业(601600,)、云铝股份(000807,)等多家上市公司参与其中。业内人士普遍认为，此次联合减产的主要因素与电有关。由于国内电价普遍上调，使得电解铝生产成本大幅上升，导致企业利润下滑，所以企业希望通过减产将国内供应量压缩，从而提升铝价，使利润能维持在一个较好水平。
另一方面，7月3日，山西省经委发布了电力供应“红色”预警，山西省电力缺口已经突破460万千瓦。中国铝业(601600,)旗下的两家位于山西的电解铝厂正在遭受电力短缺的问题。而据中铝旗下年产28万吨电解铝的山西华泽铝电表示，山西南部发生电力短缺，省政府要求冶炼厂减产，以确保农业电力供应，因此工厂开始停产。所以，由于国内电力短缺，为保证夏日用电高峰及奥运期间的电力供应也是此次减产的另一主要原因。
短期价格可能上涨
根据中金公司统计的数据显示，包括中国铝业在内的中国20家最大电解铝厂总产能大约为1000万吨，占预测的中国2008年1500万吨总产量的70%，如果2008年下半年20家最大电解铝厂的减产被执行，将造成中国电解铝产量减少近50万吨，对中国电解铝供求关系造成较大影响，使中国电解铝市场转为供求短缺，并进而改变全球电解铝市场的供求关系。另外，电解铝供求恢复的时间差将可能造成一段时间的供应缺口。由于恢复生产的成本较高，且需要等待生产条件稳定后才得以重新生产，因此电解铝生产厂复产所需时间较长；同时电解铝行业下游需求的建筑行业和交通运输等行业受电力紧张的影响相对较小，因而可能造成电解铝市场短期供应紧张的局面。
据悉，2008年初雪灾的发生使得中国电解铝供应减少45万吨，并使得国际电解铝价格上涨28%，进一步导致铝业公司股价出现了反弹。假如2008年下半年20家最大电解铝厂的减产被执行，中金公司认为历史可能重演，电解铝价格将会大幅上涨，并可能再次上涨至21000元/吨附近。
短期反弹可期
市场普遍认为，在电解铝价格上涨的情况下，电解铝公司股价存在短期反弹的机会，但受益程度有所不同。不过从长期来看，在新建产能依然较多和电解铝需求增速放缓的情况下，电解铝价格缺乏长期大幅上涨的基础，国内电解铝市场继续呈现供应过剩的局面，长期的价值投资区间还没有到来。
中金认为，如果关注的电解铝厂没有受到停电限产的影响，对这一电解铝厂而言是利好；从目前来看，焦作万方(000612,)还没有受到电力紧张的影响，应该受益，建议投资者介入短期的买入交易机会。
光大证券王峰则认为，自备电厂的电解铝企业获益最大。他建议投资者关注神火股份(000933,)、南山铝业(600219,)和中孚实业(600595,)。
民生证券则从市场角度来看，认为中孚实业(600595,)、常铝股份(002160,)、关铝股份(000831,)、南山铝业、焦作万方(000612,)、云铝股份(000807,)等铝冶炼相关企业涨势良好，成交量大幅放大，参与度明显提高，投资者可以重点关注。
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